Criação de uma sucursal internacional ou de uma filial

Principais conclusões

• [Whát~’s á sú~bsíd~íárý~¿ Á sú~bsíd~íárý~ ís á s~épár~áté l~égál~ éñtí~tý ów~ñéd ó~r cóñ~tról~léd b~ý á pá~réñt~ cómp~áñý. Í~t pró~vídé~s líá~bílí~tý pr~ótéc~tíóñ~ áñd l~ócál~ créd~íbíl~ítý b~út tá~kés m~óré t~ímé, m~óñéý~, áñd é~ffór~t tó s~ét úp~ áñd m~áíñt~áíñ.]

• [Whát~’s áñ í~ñtér~ñátí~óñál~ bráñ~ch¿ Á~ñ íñt~érñá~tíóñ~ál br~áñch~ ís áñ~ éxté~ñsíó~ñ óf t~hé pá~réñt~ cómp~áñý. Í~t’s fá~stér~ áñd c~héáp~ér tó~ láúñ~ch, bú~t ít é~xpós~és th~é pár~éñt c~ómpá~ñý tó~ légá~l áñd~ táx l~íábí~lítí~és.]

• [Hów t~ó chó~ósé: Á~ súbs~ídíá~rý ís~ bést~ fór l~óñg-t~érm í~ñvés~tméñ~t, rég~úlát~éd íñ~dúst~ríés~, hírí~ñg lá~rgér~ téám~s, ór w~héñ b~íddí~ñg óñ~ lócá~l cóñ~trác~ts. Á b~ráñc~h ís á~ góód~ óptí~óñ fó~r tés~tíñg~ á már~két, s~úppó~rtíñ~g sál~és, ór~ móví~ñg qú~íckl~ý wít~h á lí~míté~d scó~pé.]

• [Sétú~p pró~céss~: Sét ú~p pát~hs ár~é díf~féré~ñt. Br~áñch~és cé~ñtér~ óñ ré~gíst~rátí~óñ, có~mplí~áñcé~, áñd s~táff~íñg. S~úbsí~díár~íés ñ~ééd é~ñtít~ý sél~éctí~óñ, gó~vérñ~áñcé~, táx Í~Ds, bá~ñkíñ~g, áñd~ óñgó~íñg s~tátú~tórý~ máñá~gémé~ñt.]

• [Býpá~ss éñ~títý~ sétú~p: Úsé~ G-P ÉÓ~R tó h~íré q~úíck~lý áñ~d cóm~plíá~ñtlý~ íñ 180+ có~úñtr~íés w~íthó~út cr~éátí~ñg á b~ráñc~h ór s~úbsí~díár~ý.]

[Íñté~rñát~íóñá~l éxp~áñsí~óñ ís~ á máj~ór st~ép fó~r áñý~ búsí~ñéss~. Chóó~síñg~ bétw~ééñ á~ñ íñt~érñá~tíóñ~ál br~áñch~ vs. á s~úbsí~díár~ý shá~pés h~ów ýó~ú hír~é, máñ~ágé c~ómpl~íáñc~é, áñd~ prót~éct á~ssét~s. Éác~h mód~él há~s spé~cífí~c táx~, légá~l, áñd~ ópér~átíó~ñál í~mplí~cátí~óñs.]

[Lét’s~ bréá~k dów~ñ thé~ prós~ áñd c~óñs ó~f éác~h óñé~, só ýó~ú cáñ~ píck~ thé r~íght~ sétú~p fór~ ýóúr~ búsí~ñéss~.] 

[Whát~ ís á s~úbsí~díár~ý¿]

[Á súbsídíárý ís á légállý íñdépéñdéñt cómpáñý thát’s whóllý ór májórítý-ówñéd ór cóñtrólléd bý á páréñt órgáñízátíóñ. Thís strúctúré léts thé páréñt cómpáñý gúídé strátégý, góvérñáñcé, áñd résóúrcé állócátíóñ wíthóút ássúmíñg fúll ópérátíóñál rísk. Thé súbsídíárý fóllóws lócál láws áñd ópérátés íñdépéñdéñtlý, mákíñg thís módél súítáblé fór búsíñéssés thát ñééd lóñg-térm grówth, régúlátórý stábílítý, áñd díréct cóñtról íñ áñ íñtérñátíóñál márkét.]

[Chár~ácté~ríst~ícs ó~f á sú~bsíd~íárý~ áré:]

• [Fúñc~tíóñ~s ás á~ sépá~ráté~ légá~l éñt~ítý ú~ñdér~ hóst~-cóúñ~trý r~égúl~átíó~ñs]

• [Ópér~átés~ wíth~ íts ó~wñ lé~ádér~shíp~ téám~ áñd b~úsíñ~éss s~trúc~túré~]

• [Páýs~ lócá~l táx~és áñ~d máí~ñtáí~ñs íñ~dépé~ñdéñ~t fíñ~áñcí~ál ré~córd~s]

• [Próv~ídés~ á str~úctú~réd f~óúñd~átíó~ñ fór~ íñté~rñát~íóñá~l ópé~rátí~óñs]

[Régístéríñg á súbsídíárý íñvólvés thé fórmál íñcórpórátíóñ óf á cómpáñý. Ít múst fóllów córpóráté, lábór, áñd táx régúlátíóñs, íñclúdíñg régúlár fílíñg áñd répórtíñg. Táx tréátíés bétwééñ júrísdíctíóñs cáñ rédúcé dóúblé táxátíóñ, só ít's ímpórtáñt tó hávé á strúctúréd fíñáñcíál fráméwórk thát créátés tráñspáréñcý áñd súppórts régúlátórý cómplíáñcé.] 

[Cóñs~ídér~ thís~ strú~ctúr~é íf ý~óú’ré~:]

• [Láúñ~chíñ~g rég~íóñá~l héá~dqúá~rtér~s fór~ súst~áíñé~d ópé~rátí~óñs]

• [Créá~tíñg~ á máñ~úfác~túrí~ñg ór~ díst~ríbú~tíóñ~ húb ñ~éár k~éý má~rkét~s]

• [Bóós~tíñg~ bráñ~d trú~st th~róúg~h fór~mál í~ñtég~rátí~óñ] 

• [Súpp~órtí~ñg má~rkét~-spéc~ífíc~ pród~úct s~trát~égíé~s]

[Prós~ áñd c~óñs ó~f súb~sídí~áríé~s]

[Á súb~sídí~árý c~áñ hé~lp ýó~ú rés~póñd~ móré~ qúíc~klý t~ó lóc~ál có~ñdít~íóñs~, cómp~lý wí~th ré~gúlá~tíóñ~s, áñd~ búíl~d str~óñgé~r pár~tñér~shíp~s wít~h stá~kéhó~ldér~s.] 

[Whát~ ís áñ~ íñté~rñát~íóñá~l brá~ñch¿~]

[Áñ íñtérñátíóñál bráñch ís á glóbál éxtéñsíóñ óf á páréñt cómpáñý, ópérátíñg úñdér thé páréñt's légál ídéñtítý. Ít dóésñ't fórm á sépáráté éñtítý áñd fúñctíóñs ás párt óf thé éxístíñg órgáñízátíóñ. Thís strúctúré léts ýóú sét úp á lócál préséñcé, dó búsíñéss, áñd máñágé ópérátíóñs glóbállý whílé kéépíñg góvérñáñcé céñtrálízéd. Ít súíts búsíñéssés wíth cléár strátégíc díréctíóñ áñd wéll-défíñéd ópérátíóñál fráméwórks.]

[Chár~ácté~ríst~ícs ó~f áñ í~ñtér~ñátí~óñál~ bráñ~ch ár~é:]

• [Úsés~ thé p~áréñ~t cóm~páñý~'s br~áñdí~ñg áñ~d pól~ícíé~s]

• [Máý h~ávé á~ lócá~l báñ~k ácc~óúñt~ fór p~áýró~ll áñ~d lóc~ál tá~x páý~méñt~s, évé~ñ whé~ñ thé~ fúñd~s cóm~é fró~m thé~ páré~ñt có~mpáñ~ý]

• [Hás d~íréc~t óvé~rsíg~ht fr~óm th~é cór~pórá~té hé~ádqú~árté~rs]

• [Cáñ'~t éñt~ér íñ~tó lé~gál á~gréé~méñt~s wít~hóút~ thé p~áréñ~t cóm~páñý~]

• [Shár~és lí~ábíl~ítý, t~áx ób~lígá~tíóñ~s, áñd~ fíñá~ñcíá~l rép~órtí~ñg wí~th th~é pár~éñt c~ómpá~ñý]

[Thé páréñt cómpáñý ís réspóñsíblé fór thé bráñch's áctíóñs, débts, áñd óblígátíóñs. Prófíts áñd lóssés flów díréctlý tó thé páréñt cómpáñý áñd áppéár óñ íts fíñáñcíál státéméñts. Táxátíóñ dépéñds óñ lócál láws, whích máý tréát íñtérñátíóñál bráñch íñcómé ás dóméstíc éárñíñgs. Thís strúctúré stréámlíñés cóñtról bút íñcréásés éxpósúré tó légál áñd fíñáñcíál rísk ácróss júrísdíctíóñs.] 

[Cóñs~ídér~ thís~ strú~ctúr~é íf ý~óú’ré~:]

• [Éxpá~ñdíñ~g sál~és ór~ sérv~ícé ó~pérá~tíóñ~s íñ k~éý íñ~térñ~átíó~ñál m~árké~ts]

• [Máñá~gíñg~ lócá~l súp~plíé~r ór c~ústó~mér r~élát~íóñs~híps~ díré~ctlý~]

• [Cóñd~úctí~ñg má~rkét~ résé~árch~ béfó~ré fú~ll éñ~títý~ éstá~blís~hméñ~t]

• [Súpp~órtí~ñg sú~bsíd~íárí~és th~róúg~h shá~réd r~ésóú~rcés~ áñd é~xpér~tísé~]

• [Séék~íñg c~óñtr~ól óv~ér íñ~téll~éctú~ál pr~ópér~tý áñ~d brá~ñd có~ñsís~téñc~ý]

[Prós~ áñd c~óñs ó~f íñt~érñá~tíóñ~ál br~áñch~és]

[Áñ íñ~térñ~átíó~ñál b~ráñc~h gív~és ýó~ú str~éáml~íñéd~ góvé~rñáñ~cé áñ~d cós~t éff~ícíé~ñcý, b~út ít~ álsó~ méáñ~s ýóú~ ñééd~ stró~ñg lé~gál ó~vérs~íght~ áñd c~ómpl~íáñc~é plá~ññíñ~g.] 

[Kéý d~íffé~réñc~és: sú~bsíd~íárý~ vs. íñ~térñ~átíó~ñál b~ráñc~h]

[Wíth á súbsídíárý, ýóúr prímárý cómpáñý géts límítéd líábílítý prótéctíóñ, ás ít's á sépáráté légál éñtítý wíth íts ówñ légál réspóñsíbílítíés áñd óblígátíóñs. Ýóú áccépt díréct líábílítý éxpósúré wíth á bráñch bécáúsé thé páréñt cómpáñý áñswérs fór thé bráñch's áctíóñs. Lócál rúlés shápé hów cóúrts, régúlátórs, áñd crédítórs tréát páréñt líábílítý, bút móst júrísdíctíóñs hóld thé páréñt cómpáñý áccóúñtáblé fór bráñch óblígátíóñs.]

[Táxá~tíóñ~ áñd c~ómpl~íáñc~é]

[Táx tréátméñt dépéñds óñ búsíñéss strúctúré áñd júrísdíctíóñ. Á súbsídíárý fílés táxés ás á lócál táxpáýér, áñd lócál táx sýstéms ápplý tó íts prófíts. Á bráñch's prófíts áré áddéd áñd répórtéd óñ thé páréñt's táx fílíñgs, súbjéct tó lócál wíthhóldíñg ór bráñch-lévél táx rúlés. Múltíñátíóñál táx réfórms, íñclúdíñg Píllár Twó rúlés, ímpáct táx rátés áñd tóp-úp táxés fór bóth búsíñéss strúctúrés. Cómpáñíés múst máñágé tráñsfér prícíñg, VÁT, áñd émplóýér wíthhóldíñg dífféréñtlý fór éách strúctúré áñd éách júrísdíctíóñ.]

[Fór éxámplé, sáý á Ú.S.-báséd máñúfáctúríñg cómpáñý ópéñs á bráñch íñ Chíñá. Úñdér lócál láw, thé páréñt cómpáñý ássúmés fúll líábílítý fór bráñch débts, cóñtrácts, áñd régúlátórý áctíóñs, bécáúsé thé bráñch dóésñ't hávé áñ íñdépéñdéñt légál éñtítý státús.]

[Ópér~átíó~ñál c~óñtr~ól áñ~d flé~xíbí~lítý~]

[Á súbsídíárý gívés ýóú lócál áútóñómý fór híríñg, cóñtrácts, áñd márkét décísíóñs. Ýóú scálé lócál máñágéméñt áñd ádápt ópérátíóñs tó lócál cóñdítíóñs. Á bráñch gívés ýóú céñtrálízéd cóñtról fróm héádqúártérs, spéédíñg décísíóñ cýclés whéñ ýóú ñééd úñífórm pólícíés. Cómpáñíés týpícállý chóósé á bráñch fór tíght córpóráté góvérñáñcé áñd á súbsídíárý fór ópérátíóñál ágílítý. Próféssíóñál ádvísórs máý récómméñd súbsídíáríés fór cómpléx lócál ópérátíóñs áñd bráñchés fór límítéd-scópé márkét éñtríés.]

[Bráñ~d pér~cépt~íóñ á~ñd ló~cál p~résé~ñcé]

[Á súbsídíárý sígñáls lócál cómmítméñt áñd búílds trúst wíth íñ-cóúñtrý cústómérs, súpplíérs, áñd régúlátórs. Á bráñch sígñáls díréct ówñérshíp áñd bráñd cóñtíñúítý ácróss bórdérs. Lócál láws ápplý stríctér répórtíñg, lícéñsíñg, áñd émplóýméñt rúlés tó éñtítíés thát áct lócállý, só ýóúr cómplíáñcé búrdéñ cáñ cháñgé wíth thé strúctúré.]

[Fór éxámplé, sáý á Éúrópéáñ téch fírm séts úp á súbsídíárý íñ Sóúth Áfrícá ráthér tháñ á bráñch. Thé súbsídíárý régístérs ás á lócál éñtítý, béñéfítíñg fróm lócál lícéñsíñg, áúdít révíéws, áñd cómmúñítý trúst bráñdíñg. Thís lócál strúctúré hélps thé fírm wíñ góvérñméñt cóñtrácts, ás régúlátórs áñd cústómérs séé thé éñtítý ás á dóméstíc búsíñéss ráthér tháñ áñ íñtérñátíóñál éxtéñsíóñ.]

[Hów t~ó sét~ úp áñ~ íñté~rñát~íóñá~l brá~ñch]

[Sétt~íñg ú~p áñ í~ñtér~ñátí~óñál~ bráñ~ch ñé~éds s~trát~égíc~ márk~ét év~álúá~tíóñ~, légá~l pré~císí~óñ, áñ~d str~úctú~réd c~ómpl~íáñc~é máñ~ágém~éñt. É~ách s~tágé~ éñsú~rés t~hé br~áñch~ álíg~ñs wí~th có~rpór~áté ó~bjéc~tívé~s whí~lé mé~étíñ~g lóc~ál rú~lés:]

• [Sélé~ct th~é ríg~ht má~rkét~: Évál~úáté~ écóñ~ómíc~ cóñd~ítíó~ñs, wó~rkfó~rcé q~úálí~tý, áñ~d rég~úlát~órý c~límá~té. Ch~óósé~ á cóú~ñtrý~ thát~ bést~ súpp~órts~ ýóúr~ íñdú~strý~ áñd g~rówt~h str~átég~ý.]

• [Défí~ñé sc~ópé á~ñd pú~rpós~é: Spé~cífý~ ýóúr~ ópér~átíó~ñál g~óáls~, súch~ ás sá~lés s~úppó~rt ór~ sérv~ícé d~élív~érý. T~héñ d~étér~míñé~ hów t~hé br~áñch~ íñté~grát~és wí~th th~é pár~éñt c~ómpá~ñý's~ strú~ctúr~é.]

• [Cómp~lété~ régí~strá~tíóñ~: Fílé~ thé ñ~écés~sárý~ dócú~méñt~s, íñc~lúdí~ñg pá~réñt~ cómp~áñý r~égís~trát~íóñ, p~róóf~ óf íñ~tégr~átíó~ñ, áñd~ lócá~l líc~éñsé~s. Rég~ísté~r thé~ bráñ~ch wí~th tá~x áñd~ búsí~ñéss~ áúth~órít~íés b~éfór~é stá~rtíñ~g ópé~rátí~óñs.]

• [Éstá~blís~h lóc~ál bá~ñkíñ~g: Sét~ úp áñ~ áccó~úñt í~ñ thé~ páré~ñt có~mpáñ~ý's ñ~ámé f~ór tr~áñsá~ctíó~ñs, pá~ýról~l, áñd~ súpp~líér~ páým~éñts~ whíl~é máí~ñtáí~ñíñg~ córp~órát~é óvé~rsíg~ht.]

• [Sécú~ré có~mplí~áñcé~: Méét~ lábó~r, páý~róll~, áñd d~átá p~róté~ctíó~ñ tér~ms. G-P~ Gíá™, t~hé fí~rst-ó~f-íts~-kíñd~ ágéñ~tíc Á~Í sól~útíó~ñ fór~ HR, cá~ñ gív~é ýóú~ éxpé~rt-vé~ttéd~ gúíd~áñcé~ óñ ló~cál l~ábór~ láws~ íñ 50 có~úñtr~íés á~ñd ál~l 50 Ú.S. s~táté~s.]

• [Máñá~gé óp~érát~íóñs~ áñd r~épór~tíñg~: Máíñ~táíñ~ tráñ~spár~éñt g~óvér~ñáñc~é, lóc~ál ác~cóúñ~tíñg~, áñd p~érfó~rmáñ~cé tr~áckí~ñg.]

[Hów t~ó sét~ úp á s~úbsí~díár~ý]

[Sétt~íñg ú~p á sú~bsíd~íárý~ íñvó~lvés~ fórm~íñg á~ ñéw l~égál~ éñtí~tý úñ~dér l~ócál~ júrí~sdíc~tíóñ~. Évér~ý sté~p ñéé~ds cá~réfú~l cóñ~sídé~rátí~óñ tó~ éñsú~ré có~mplí~áñcé~, cóñt~ról, á~ñd sm~óóth~ márk~ét éñ~trý:]

• [Chóósé thé ríght týpé: Chóósíñg á bráñch vérsús á súbsídíárý dépéñds óñ thé strúctúré thát bést mátchés ýóúr góáls áñd lócál láws. Whéñ éstáblíshíñg á súbsídíárý, ýóú álsó hávé tó píck á búsíñéss strúctúré — cómmóñlý, á límítéd líábílítý cómpáñý ór á jóíñt-stóck cómpáñý. Révíéw ówñérshíp rúlés, cápítál ñééds, áñd góvérñáñcé óblígátíóñs.]

• [Défíñé máñágéméñt strúctúré: Spécífý sháré dístríbútíóñ, áppóíñt díréctórs, áñd óútlíñé décísíóñ-mákíñg áúthórítý bétwééñ thé páréñt cómpáñý áñd lócál éñtítý. Á cléár góvérñáñcé pláñ súppórts áccóúñtábílítý áñd cómplíáñcé. Ñóté thát máñý júrísdíctíóñs réqúíré át léást óñé lócál résídéñt díréctór. Ídéñtífýíñg áñd véttíñg á qúálífíéd lócál répréséñtátívé cáñ créáté májór déláýs íf ýóú dóñ’t hávé á trústéd lócál pártñér íñ plácé.]

• [Cómp~lété~ régí~strá~tíóñ~: Fílé~ íñcó~rpór~átíó~ñ dóc~úméñ~ts, ár~tícl~és óf~ ássó~cíát~íóñ, á~ñd dí~réct~ór íñ~fórm~átíó~ñ wít~h thé~ lócá~l bús~íñés~s rég~ístr~ý. Séc~úré t~áx íd~éñtí~fícá~tíóñ~, búsí~ñéss~ lícé~ñsés~, áñd s~éctó~r-spé~cífí~c pér~míts~.]

• [Sét ú~p báñ~kíñg~: Ópéñ~ báñk~ áccó~úñts~, ímpl~éméñ~t ácc~óúñt~íñg s~ýsté~ms, áñ~d éñs~úré c~ómpl~íáñc~é wít~h cór~pórá~té gó~vérñ~áñcé~ régú~látí~óñs.] 

• [Máñá~gé óñ~góíñ~g ópé~rátí~óñs: Ó~vérs~éé pé~rfór~máñc~é, fíñ~áñcí~ál ré~pórt~íñg, á~ñd st~átút~órý á~údít~s.]

[Hów t~ó chó~ósé t~hé bé~st óp~tíóñ~ fór ý~óúr c~ómpá~ñý]

[Chóó~síñg~ bétw~ééñ á~ñ íñt~érñá~tíóñ~ál br~áñch~ áñd á~ súbs~ídíá~rý dé~péñd~s óñ:]

• [Cóñt~ról á~ñd gó~vérñ~áñcé~: Décí~dé wh~éthé~r ýóú~ wáñt~ céñt~rálí~zéd ó~vérs~íght~ ór ló~cálí~zéd d~écís~íóñ-m~ákíñ~g áút~hórí~tý.]

• [Légá~l áñd~ táx é~xpós~úré: É~válú~áté l~íábí~lítý~ límí~ts, có~rpór~áté t~áx tr~éátm~éñt, á~ñd dó~úblé~-táxá~tíóñ~ rísk~s íñ é~ách j~úrís~díct~íóñ.]

• [Ópér~átíó~ñál c~ómpl~éxít~ý: Cóñ~sídé~r hów~ máñý~ émpl~óýéé~s, cóñ~trác~ts, ór~ tráñ~sáct~íóñs~ ýóú é~xpéc~t tó m~áñág~é lóc~állý~.] 

• [Cóst~ áñd s~étúp~ tímé~líñé~: Cómp~áré r~égís~trát~íóñ f~éés, l~ícéñ~síñg~ ñééd~s, áñd~ tímé~ tó óp~érát~íóñá~l réá~díñé~ss.]

• [Márk~ét pé~rmáñ~éñcé~: Chóó~sé á b~ráñc~h fór~ shór~t-tér~m píl~ót óp~érát~íóñs~ áñd á~ súbs~ídíá~rý fó~r lóñ~g-tér~m már~két p~résé~ñcé.]

• [Régú~látó~rý éñ~víró~ñméñ~t: Áss~éss l~ócál~ cómp~líáñ~cé dé~máñd~s, láb~ór lá~ws, áñ~d ówñ~érsh~íp ré~strí~ctíó~ñs.]

• [Strá~tégí~c flé~xíbí~lítý~: Ídéñ~tífý~ whét~hér f~útúr~é rés~trúc~túrí~ñg, ló~cál í~ñvés~tméñ~t, ór p~ártñ~érsh~íps ñ~ééd á~ñ íñd~épéñ~déñt~ légá~l éñt~ítý.]

[Fór éxámplé, íñ Brázíl, stríct lábór láws áñd cómpléx táx sýstéms máý máké á súbsídíárý thé préférréd strúctúré. Íñ thé Úñítéd Áráb Émírátés (ÚÁÉ), íñtérñátíóñál bráñchés áré cómmóñ fór próféssíóñál sérvícés áñd fíñáñcíál fírms. Thé ÚÁÉ's fréé zóñés állów 100% íñtérñátíóñál ówñérshíp áñd símplífíéd régístrátíóñ, mákíñg bráñch sétúps súítáblé fór céñtrálízéd góvérñáñcé áñd fástér márkét éñtrý.] 

[Párt~ñér w~íth G~-P áñd~ híré~ áñýw~héré~, wíth~óút é~ñtít~ý sét~úp]

[Ýóúr~ strú~ctúr~é sél~éctí~óñ dé~térm~íñés~ ýóúr~ búsí~ñéss~'s ló~ñg-té~rm sú~ccés~s. Íf ý~óú wá~ñt tó~ híré~ qúíc~klý w~íthó~út th~é str~éss ó~f cóm~plíá~ñcé, á~ñ émp~lóýé~r óf r~écór~d (ÉÓR~) ís th~é sól~útíó~ñ.] 

[Wíth G-P ÉÓR, ýóú cáñ óñbóárd téám mémbérs fástér áñd éñtér ñéw márkéts wíthóút séttíñg úp á bráñch ór súbsídíárý. Ás thé récógñízéd léádér íñ glóbál émplóýméñt, G-P gívés ýóú thé téchñólógý, éxpértísé, áñd íñfrástrúctúré ýóú ñééd tó híré cómplíáñtlý áñýwhéré íñ thé wórld.] 

[Bóók~ á dém~ó tód~áý.]